成本端提振有限 聚酯链午后翻红

2026/11/12 15:32:25

隔夜国际油价冲高回落，成本端提振效果边际减少，聚酯链涨势有所放缓，收盘PTA上涨1.65%。市场缺乏方向性指引，下游聚酯负荷缓慢提升，然而供需维持弱势格局，平衡表维持累库预期。

进入11月，聚酯产业链整体开工水平相对稳定，供应呈回升趋势，但增幅有限。分环节看，PX最新周度产能利用率约84.5%，自10月上旬起，国内PX供应持续修复。11月国内装置重启、检修计划并存，涉及产能规模有限，预计国内PX开工负荷保持平稳。亚洲市场方面，9-10月停车检修装置大多计划于11月重启，PX供应有望边际抬升，国内进口货源也将随之增加。

PTA供应方面，前期检修装置集中回归。上周嘉通能源300万吨、独山能源300万吨装置重启，PTA装置负荷升至73.8%，较上期提高7个百分点，供应压力再度加大。不过，百宏250万吨装置计划于11月1-13日停车检修，当前PTA加工费已降至200元/吨附近，部分高成本装置存在计划外减产的可能。供应压力较10月中旬明显上升。

需求方面，织造终端行情走弱，聚酯负荷同样处偏低水平，产业链后端主动提产意愿不强，PTA累库压力凸显。聚酯端最新周度产能利用率为74.39%，同比偏低13.44个百分点。10月上旬聚酯各品类持续亏损，减产范围扩大，当月聚酯负荷跌至近年低位，月均负荷72.43%，“金九银十”旺季预期未能兑现。11月聚酯开工仅呈现弱复苏格局。

业内人士预计，11月聚酯产业链基本面呈PTA供应偏松、库存易累积的态势。当前油价下行背景下，PTA估值中性，行情走势主要跟随原油。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK