新棉仓单环比大降 风险集中在加工端

2026/11/9 15:45:10

据郑商所仓单日报显示，截至2026年11月6日，郑棉2026/27年度新棉仓单仍仅为13张(其中12张地产棉，江苏银隆库；新疆棉仓单1张，新疆中新建库)，连续3个交易日新增仓单0张，上年度同期2025/26年度仓单已达到460张(大部分内地库已有新棉仓单)，同比增长97.17%。

截至11月6日，郑棉有效预报仅为209张，较上年度同期的1512张减少1303张，同比减幅达到86.18%。中国棉花质量公证检验网数据，截至11月6日新疆监管类累计公证检验2026/27年度258.7万吨，较上年度增加33.3万吨，同比增幅仍达到14.77%。

伊犁、石河子、昌吉及阿克苏等地部分轧花厂反馈，10月下旬以来随着气温下降雨水增多、籽棉交售量持续下滑及籽棉等级/品质指标等下降，停收的轧花厂越来越多。截至目前，北疆部分棉区结束2026/27年度收购的企业已达到80%以上，少数轧花厂考虑到今年预售订单较少，再加上籽棉收购价高开低走、加工没有利润甚至亏损、收购资金趋紧、籽棉收购量低及提前开机加工(部分轧花厂需要10月中下旬按合同交付2026/27年度新棉)，因此计划11月中旬前后加工进入尾声，较上年度提前10天以上。

阿克苏某中型棉企表示，2026/27年度新疆棉不仅10-12月申报、注册期货仓单的积极性较低，且截至目前销售上实现采取“锁基差、后点价”交易模式的占比也同比明显下降，好处是即使郑棉CF2701合约跌至15000-15500元/吨，轧花厂不必被动“点价”，产销倒挂短期无法显现。若郑棉主力收复15800、16000元/吨等关口，企业利润加快修复，坏处是目前棉花货权仍高度集中在棉花加工环节(贸易商、纺织厂入市偏缓慢)，经营风险较2025/26年度明显偏高，轧花厂大多谨小慎微。

来源：中国棉花网

编辑：KK