多因素导致郑棉仓单流出明显偏弱

2026/10/14 14:57:32

据郑商所仓单日报显示，截至2026年10月13日郑棉仓单7055张(折合皮棉约30万吨，其中只有4张2026/27年度内地棉1228仓单，存放于江苏银隆库)，较上年度同期增加4188张(上年同期2867张仓单中只有2张2025/26年度新棉仓单)，同比增幅达到146.08%。

从统计看，10月8-13日郑棉仓单+有效预报减少29张、73张、80张、15张，较上年度同期流出明显偏弱，且随着郑棉主力CF2701合约再次逼近16000关口，国内纺织厂、中间商接仓单积极性不升反降。部分新疆轧花厂、贸易商判断，预计11月第15个交易日(含)强制仓单注销前，将有大量的2025/26年仓单被推上现货交易市场，数量较前几个年度大幅增加。

业内分析，除目前仓单结构中喀什、和田、克州、哈密、甘肃等产地资源占比较高(含糖量或偏高、一致性/可纺性一般，仓单性价比没有优势)、北疆资源相对偏少外，仓单流出不给力还与下面2个因素有关：

一、2026/27年度新棉不仅上市期较前2个年度提前1周以上，且新棉基差相较陈棉仓单基差并不处劣势，纺织厂、中间商更青睐新棉。从部分北疆轧花厂销售报价看，10-11月交货的2026/27年度41级及以上“双29”机采棉基差大多在950-1000元/吨(对标郑棉CF2701合约，兵团皮棉基差稍高)；29/28或28/29基差850-900元/吨；“双28”基差750-800元/吨；“双30”及以上基差1050元/吨，与交割的陈棉仓单基差相差不大。

二、中央储备棉销售有效地满足纺织厂对高可纺性、优质棉花需求，叠加现货市场2025/26年度新疆棉结构性紧张现象未现，因此用棉企业对高等级高升水仓单的关注度、依赖度非常低，仓单吸引力大打折扣。

来源：中国棉花网

编辑：KK