地缘暂无转机 聚酯链掀涨停潮

2026/10/8 16:37:23

中东地缘局势持续僵持，霍尔木兹海峡航运风险依然存在，多头节后卷土重来。聚酯链品种盘面上涨明显超过假期国际油价涨幅，PX、PTA、短纤一度触及涨停，收盘PX封涨停。

国庆长假期间，国际油价先扬后抑。10月1日，美伊谈判陷入僵局，叠加霍尔木兹海峡发生油轮遇袭事件，国际原油价格大幅冲高，布伦特12月原油期货价格一度逼近104美元/桶，但随后供应端利空集中释放：G7于10月2日宣布释放最高1亿桶战略储备，计划在前20天优先投放柴油储备，以此缓解全球馏分油供给紧张的局面。不过地缘风险并未消退，沙特支持的也门政府军正发起攻势，利雅得也加大空袭支持力度。美伊间的间接对话渠道虽未关闭，但双方态度均偏强硬。

PX供应方面，随着威联、盛虹、福化等装置陆续重启，国内PX负荷从6成偏下低位大幅回升至77%附近，亚洲装置也有一定幅度提升。新装置方面，华锦阿美PX装置预计在10-11月释放。9月中下旬福化、海南炼化、扬子石化等部分装置计划重启，乌石化停车2周，国内供应有望进一步抬升，不过亚洲炼厂原料受海峡通航制约，负荷大幅提升难度较大。

节前PTA装置逸盛大化重启，供应端持续增量，下游部分装置重启聚酯端负荷小幅提升，平衡表累库有所扩大，然而美伊局势紧张，国际油价持续走强，成本端支撑坚挺，下游买盘持续跟进，主流生产商发货依旧卡顿，现货流动性趋紧，华东现货价格延续强势格局。

乙二醇港口持续去库、进口货源偏低为盘面提供了底部支撑，但国内供应增加、下游需求旺季不旺，叠加中长期累库预期压制价格上行空间，乙二醇期价节前在聚酯链品种中表现最弱，但今日仍跟涨逾3%。9月EG到港量依旧维持偏低水平，霍尔木兹海峡航运不畅持续限制中东货源外发，短期内能够流入国内市场的增量货源有限。

需求端来看，进入9月中旬后，终端新增订单不足，织造开工率维持在51%左右的低位，市场对聚酯产品的采购以刚需为主，聚酯工厂库存压力逐渐增大，部分企业开始安排减产或检修计划。在原料、染费、运费等多项成本上行的背景下，下游企业对传统“金九银十”旺季预期趋于谨慎。多数下游企业备货意愿偏弱，普遍选择按需采购，“旺季不旺”特征十分显著。

总结起来，目前PX开工回升速率放缓，且当前成品油市场表现强势，调油逻辑下将影响部分短流程装置开工意愿，后续PX供应提升空间或收窄。目前PTA装置检修基本完成，但计划外扰动依然存在。而短纤和瓶片自身暂无明显驱动，节假日前后主要跟随成本走势。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK