现货有所松动 乙二醇主力一度跳水

2026/9/29 15:39:46

夜盘国际油价走弱，乙二醇午前跳水，午后有所回暖，收盘报5241元/吨，下滑1.04%。在供应增加和需求下滑的双重影响下，乙二醇库存去化放缓，目前已进入平衡格局，后期存在累库预期。

进入9月以后，煤制乙二醇装置集中检修期逐步结束，在高利润影响下，企业复产节奏较快。截至9月24日，煤制乙二醇开工负荷提升至85%左右，较7月的低点提升15个百分点左右。油制一体化方面，乙二醇生产利润同样明显修复，且乙二醇价格相对其他乙烯下游衍生品更为坚挺，导致企业生产向乙二醇倾斜，油制乙二醇开工率也明显提升。

随着国内乙二醇装置负荷提升、长停装置逐步重启，国产供应量将持续增加，进一步加剧远期的供应压力。且目前下游聚酯受高成本压制，开工率维持低位，“金九”旺季需求兑现或不及预期，供需边际正逐步转向宽松。那么随着时间推移，乙二醇将逐步进入“低库存现实”与“累库预期”激烈博弈的阶段。

目前国内乙二醇进口来源中，沙特、科威特、阿曼、伊朗四国合计占总进口量的65.8%。9月进口量预计为16-18万吨，后续港口库存或将延续低位运行。进口受阻直接导致乙二醇进口量大幅缩减，国内库存持续去化至低位。上周华东主港地区MEG库存跌破10万吨，说明当前市场仍处“近端低库存”现实支撑下，现货价格具备较强支撑。

需求端来看，原料乙二醇、PTA价格不断上涨，下游聚酯受终端弱需求影响，涨幅不及原料，利润受到压缩，出现明显负反馈。截至9月24日，聚酯综合负荷水平回落至74%，大幅低于往年同期水平。具体看，因亏损持续时间较长，瓶片、短纤出现明显负反馈，瓶片负荷近1个月持续走弱，跌至57%；短纤负荷同样大幅下滑至62%。终端织造方面，目前织造企业对当前丝价的接受度正明显减弱，面对高价带来的不确定风险，及即买即做大幅亏损的现实，大部分企业已不愿主动追高，叠加国庆假期来临，织造、加弹减产明显。

地缘政治出现一定缓和，乙二醇远期供应紧张预期减弱。目前刚需相对平淡，补空需求消失情况，节前走势延续调整趋势。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK