现实强预期弱 乙二醇失守6000关口

2026/9/22 15:38:27

夜盘国际油价跳水，有消息称美伊双方有望恢复谈判，缓和市场担忧情绪，今日乙二醇主力一度领跌逾5%，随后有所反弹，报5879元/吨，下滑3.07%。

经历上半年的煤化工的春检、年中炼化装置主动下调负荷的影响之后，自8月开始乙二醇行业开工负荷稳步上抬，煤化工开工负荷从8月份的53%恢复至目前的63%，上涨10个百分点；炼化装置开工从49.3%恢复至目前的64.2%，涨14.9个百分点，带动行业日度产量从前期4.8万吨的低位恢复至目前的5.9万吨，折合月产量恢复33万吨。

9-10月看，煤化工装置仍有2套装置重启，还有陕西1套装置降负荷检修的恢复，炼化企业方面开工略有分化，部分装置受原料乙烯紧张影响负荷微量下调，但也有装置虽前端下调然而乙烯下游的选择性仍以乙二醇为主，因此近期整体开工变化不大，需要关注10月之后炼厂上端原料的供应稳定性而定。

目前国内乙二醇进口依存度为27.2%，进口来源中，沙特、科威特、阿曼、伊朗四国合计占总进口量的65.8%。9月进口量预计为16-18万吨，后续港口库存或将延续低位运行。进口受阻直接导致乙二醇进口量大幅缩减，国内库存持续去化至低位。本周港口库存出现阶段性趋稳迹象，近期虽进口到货依旧低位，但国产货源补入下港口库存总量止跌回升，库存总量稳定在11万吨附近的水平上。

需求端来看，近期聚酯方面开工稳中下调的趋势为主，目前行业开工负荷下调至73-74%附近，此开工基本是近年来同期的历史低位水平，行业现金流持续亏损叠加原料端高位的压力下，使得聚酯工厂主动减产规避风险。但后期看涤纶短纤、聚酯瓶片基本已经无下调空间，但同时考虑到新增产能投产的影响，预计聚酯刚需有望再此水平保持。终端织造看，织造开机率不增反降，目前织造开机只有51.9%，且行业订单依旧未出现明显的好转信号，需求端持续承压的压力将是9月需求的基本色。

供应国产有所回升，需求表现偏弱，供需端弱预期主导且当前价格估值处高位，不排除价格高位调整压力。但当前市场的主导仍以地缘定大势，因此市场来看更多需要关注地缘风险的影响为主。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK