移仓换月背景下 乙二醇涨势放缓

2026/8/19 15:35:23

中东局势缓和预期不断后延，恰逢化工期货移仓换月，市场博弈和持仓调整进一步加剧。临近交割期，乙二醇近月合约价格在低库存、高基差背景下走势偏强。不过今日涨势有所放缓，收盘报5311元/吨，上涨1.32%。

近期乙二醇价格上行，主要受美伊局势下霍尔木兹海峡通航受阻推动。进口受阻导致乙二醇进口量大幅缩减，库存去化至低位，短期国内产量难以填补进口缺口。现货商补货意愿较强，基差持续走强，市场紧张情绪向期货盘面传导。目前霍尔木兹海峡航运目前仍处停滞状态，中东乙二醇货源偏紧的状况短期难以得到根本性改善。

8-9月乙二醇进口到港量将降至低位，其中8月下旬至9月初有部分北美及近洋货源计划到港，届时港口库存或迎来阶段性回升。但数据显示，上周华东主港地区MEG库存已降至31.5万吨附近，单周环比大幅下降10.2万吨，当前处历史同期极低水平。低库存格局下，持货商惜售情绪升温，现货端对期货形成极强的底部支撑。

国内供应出现阶段性的收缩，7-8月是国内乙二醇装置年度检修高峰期。多套大型炼化一体化装置、煤化工装置集中进入计划检修，导致国内行业开工负荷降至年内低位。上周国内乙二醇装置方面存量装置变化不大，本周关注阳煤、恒力、盛虹重启进展、通辽、新疆天业有检修计划。海外装置方面美国南亚83万吨装置计划重启。但伊朗、沙特等装置大部分仍处停车状态。

需求方面，国内传统旺季订单预计会推迟至9月陆续下达；国外批量订单也需等待海峡完全通航、成本底部确认后才能正式落实，8月下旬或是订单落地的最后窗口期。一旦通航恢复，出口订单有望迎来阶段性增长。价格能否顺利传导、需求能否真正启动，核心在于出口订单能否率先放量。只有终端需求真正回暖，产业链利润分配格局才有望重塑。

业内人士认为，聚酯链品种在低库存、高基差下具有一定的现实支撑，但本轮上涨更多体现为近月期现回归，而非趋势性供需驱动，行情持续性需关注后续供给回升、旺季需求兑现情况。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK