ICE棉市寻找驱动因素 天气、CPI数据、中东局势料影响市场

2026/7/14 9:10:08

7月13日(周一)，本周伊始，棉市正寻找下一个驱动因素，天气状况、CPI报告、持续的中东冲突，预计将影响外围市场的走向。

周二CPI报告将是本周最重要的宏观事件。如果通胀数据低于预期，可能会打压美元，并为大宗商品市场提供支撑；反之，如果数据高于预期，则可能产生相反的影响。此外，周四的零售销售报告将为观察美国经济实力提供另一个窗口，也可能影响外围市场的走向。

随着两国在周末互发新一轮袭击，美伊紧张局势再度升温，地缘政治风险重回市场视野。本周伊始，特朗普总统宣布美国将重启对霍尔木兹海峡的封锁，并提议对通过该海峡的货物征收20%的补偿费，为本周的市场增添又1条重磅消息。

天气仍将是市场最大的驱动因素之一，但上周的走势表明，棉花并非仅受天气左右。尽管美棉主产区普降喜雨，但在投机性买盘和技术面动能的推动下，期价依然走高，盖过天气好转带来的利空影响。如果天气担忧开始缓解，基金可能会减少激进买入，这使得未来几周的天气预报和投机持仓情况变得愈发重要。

市场目光也将转向周四的出口销售报告和周五的美国商品期货交易委员会(CFTC)持仓报告。出口销售数据将为观察市场需求提供另1个窗口，而CFTC报告则将显示，在上周重返净买家行列后，基金是否继续增持多头头寸。

市场回顾

受天气担忧、外围市场及投机性买盘的共同提振，棉花期货本周走势强劲。不过，市场交易并未呈现一边倒的态势，而是随着本周各类头条消息的发酵而不断作出反应。

在美棉优良率连续第3周下滑，且气象预报显示棉花主产区部分地区将迎来高温干旱天气后，这轮涨势正式拉开序幕。与此同时，中东紧张局势再度升温推高油价。

在这些因素共同作用下，买方资金重返棉市，并有力支撑前半周价格走势。

周四，市场的目光大多转向美国农业部(USDA)报告。出口销售数据波澜不惊，而供需报告则上调美棉的产量、期末库存预期。即便如此，市场的反应相当短暂。期价在报告公布后最初走低，但随着买方资金重新入场，价格迅速收复失地，这表明交易员们此前在很大程度上已预料到增产的情况。

投机性买盘的回归是另1个支撑因素。在连续数周净卖出后，管理基金重返净买家行列；同时，随着12月期棉突破关键阻力位，技术性买盘也随之升温。在天气因素依然占据核心位置、基金交易愈发活跃的背景下，市场步入整体基调，与几周前相比已大不相同。

经济与政策展望

美国农业部(USDA)近期通过1项法案，最终敲定营销援助贷款(MAL)计划的多项变更。值得注意的是，从2026年度棉花作物开始，陆地棉贷款率已从每磅52美分上调至55美分，同时经调整的世界价格(AWP)计算公式及贷款还款条款也进行多项更新。

随着美国与伊朗在周末互发新一轮袭击，地缘政治担忧在周末再度成为市场焦点。由于交易商正在评估全球能源供应可能面临的中断风险，围绕霍尔木兹海峡的不确定性推高油价。

较高的油价为棉市提供支撑，不过天气状况和投机性买盘依然是当前市场的主要驱动因素。

美联储6月会议纪要显示，决策者对通胀依然感到担忧，部分官员认为有理由在最终投票维持利率不变之前先加息。市场继续预期今年将有1-2次加息，而周二的CPI报告预计将为美联储未来的政策路径提供下1个重要线索。

供需概况

上周五美国农业部发布的供需报告对棉市略显利空，不过由于6月种植面积报告已提前释放相关信号，这些调整大多在市场预期之内。

美国农业部将美棉产量预估上调40万包至1370万包，这反映棉花种植面积的扩大及单产的小幅提升。在国内消费量、出口量均保持不变下，期末库存预估也随之增加40万包，达到410万包。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK