广州期货：成本支撑叠加检修去库 乙二醇短期筑底蓄势

2026/6/8 8:44:04

6月5日，乙二醇现货报4656.67元/吨，较上一日涨16.67元/吨，日内涨幅为0.36%。

煤制成本支撑较强

截至6月4日，煤制乙二醇现金成本稳定在4200元/吨一线，形成坚实的价格底部支撑。动力煤价格近期维持在850-900元/吨，煤制装置平均利润在300-500元/吨，保持正向盈利，开工率处84%的高位。

相较之下，石脑油制工艺亏损120-150美元/吨，乙烯法同样处亏损状态。油制装置低负荷运行，落后产能出清加速，煤制产能凭借成本优势持续抢占市场份额。短期内，煤制工艺现金成本成为乙二醇价格强支撑。

国内多套装置计划检修

据CCF资讯统计，截至6月4日，国内乙二醇装置整体开工率为68.88%，环比回落0.22个百分点。6月多套装置计划检修，月度减量预计在15-20万吨，当月产量约165万吨。6月，国外多套装置陆续复产，但产出优先保本土刚需，少量货源流向我国。受霍尔木兹海峡通航受阻、中东地缘局势影响，沙特合计超500万吨/年共9套装置停车，短期很难重启，5-7月乙二醇到港量呈先低后稳走势。5月预计到港15-20万吨，创年内低点；6月预计到港20万-25万吨；7月复产带动到港量回升至30-35万吨，但依旧低于历史同期水平。叠加内外价差倒挂，进口到岸成本高于国内现货100-150元/吨，进口商采购热情受到抑制，国内入库进度放缓，短期内港口呈去库状态。

聚酯进入传统需求淡季

当前聚酯行业处传统需求淡季。聚酯订单以小单、快反单为主，仅海宁局部针织订单小幅改善。上周，江浙地区加弹、织造开工率小幅上行2个百分点，但不及往年同期水平；印染开工率与历年均值持平。涤丝产销阶段性冲高至200-300%，其受下游短期原料补库行为提振，并非终端需求实质性回暖。上周，聚酯工厂平均开工率为81%，同比下滑7个百分点，同期下游开工率偏低，尤其是瓶片工厂，主动减产增多。6月乙二醇延续去库节奏，但7月小幅累库预期强烈。

现货紧俏仅体现在流通环节

库存结构呈分化特征。截至6月初，华东部分主港MEG港口库存约67.8万吨，比上期下降4.8万吨，也较3月初的95万吨下降27.2万吨，为近5年同期次低水平。但值得注意的是，近期去库速度变慢，显示下游提货意愿减弱。

从库存分布看，贸易商流通库存偏低，生产企业库存偏高，库存从港口向工厂转移，现货紧俏仅体现在流通环节。张家港、太仓等主港库存持续去化，但绝对水平偏高，后续需重点跟踪华东地区港口周度库存数据。若去库持续，则将对近月合约价格形成支撑；若去库进度放慢或转为累库，则价格上行空间受限。

综合来看，成本与去库支撑盘面，但需求淡季、厂区库存高企压制盘面，短期乙二醇价格宽幅震荡筑底，后续关注中东地缘局势、港口库存、下游聚酯工厂开工率变化。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK