澳新银行：多重因素支撑棉价后市预期向好

2026/6/2 15:17:05

6月2日(周二)，澳新银行(ANZ)报告显示，5月初，国际市场棉花现货基准价突破90美分/磅，该品种在去年12月本生长季跌至73美分/磅低点后，累计反弹幅度超25%。

澳新银行州总监本·巴雷特(BenBarrett)表示，尽管近几日盘面回吐部分涨幅，但多重因素支撑棉价后市预期向好。本轮棉价反弹由多重因素共同推动。首先，美国主产区此前受干旱天气影响，市场一度担忧棉花产量，尽管眼下产区气候条件已逐步好转。除主要消费国消费需求回暖带来利好信号外，棉纺厂即期采购需求也有所抬升。

美国农业部(USDA)数据显示，依托政府刺激政策拉动居民消费，2025年中国服装零售销售额收官表现强劲。

与此同时，棉花与化纤之间的价差同样提振棉花需求；油价起伏与货源紧俏，对合成纤维的生产、供应、定价形成利空。

巴雷特表示：尽管如此，未来12个月的需求预估仍存在较大不确定性。全球性通胀持续走高且周期拉长，其对全品类纺织服装消费需求的整体影响尚待观察。

展望2026/27棉花年度，首期官方预估数据显示：全球棉花产量预估将大幅减少660万包，总产量降至约1.16亿包。

澳大利亚农业资源经济科学局(ABARES)预计，新年度澳大利亚棉花播种面积将触及略高于40万公顷——创2020至2022年连年大旱以来的新低。

ABARES预计澳大利亚2025/26年度棉花产量为100万吨，较2024/25年度下滑16%。

巴雷特表示：在全球棉花供应整体收紧的大环境下，澳大利亚棉花产量下滑，或将加剧棉花出口货源争夺，理论上有利于棉价后市走强。

轧棉营销方案总监罗斯·布朗(RossBrown)也认同，种植农户对棉价后市持乐观态度。近几个月，尤其是美伊冲突爆发之后，澳洲国内棉价有所回升。3月初棉价尚不足550澳元/包，此后冲高至近期高点645澳元/包。近几周部分棉农已播种覆盖作物，另有农户暂缓耕种，重新核算灌溉配水额度与种植成本。多数棉农现阶段预期新季棉花开秤目标价在650澳元/包以上，但持续的通胀压力与终端消费开支收缩，仍会对远期棉花消费量形成制约。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK