削减棉花关税引发行业分歧 印度农户和CCI面临风险

2026/4/28 22:22:07

4月28日(周二)，尽管由于国内价格突然上涨，纺纱厂和服装行业游说团体主张削减棉花进口关税，但部分贸易界人士认为，此时降低关税可能恰好在播种季节前夕损害农户利益；也可能导致因预期价格更高而持有约400万包(1包相当于170公斤)产出的种植者蒙受损失。

印度农户或遭遇损失

1位资深交易商表示：“印度上一次降低棉花进口关税时，由于国内需求通过进口得到满足，短短3个月内就进口近300万包棉花，农户被迫以低于最低支持价格出售其产品。那些为获得更好回报而持有供应的人可能会再次面临类似情况。”

印度目前对棉花征收约11%进口关税，该关税于2026年1月1日生效。然而，由于印度不是长绒棉的主要生产国，因此长绒棉进口关税仍为零。

然而，随着全球市场棉价上涨，自4月初以来印度国内棉价已飙升约10-15%。

同时，对印度2025/26年度棉花产量将低于行业分析师预测的预期也在推动棉价走升。

行业人士称，估计印度2025/26年度棉花产量料接近2909万包，略低于上一年度的2974万包。

印度2025/26年度国内棉花消费量预计为3120万包，高于上一年度的3060万包，这既导致价格飙升，也产生降低进口关税的需求。

然而，部分交易商表示，印度国内棉花供应并非短缺而是过剩，因即使在2025/26年度的后期阶段，该国农户仍持有近500万包未售出棉花。

1位行业官员表示：“理想情况下，大部分棉花在从10月开始的销售季开始的3-4个月内就会售出，但今年，我们估计农户和其他人仍持有大量棉花，因本季度初价格并不合适。”

印度国营棉花公司将遭遇损失

印度国营的棉花公司也持有通过最低支持价格行动采购的近500-550万包棉花。

“如果此时放宽进口，印度棉花公司(CCI)将不得不因出清库存而遭受重大损失。”

如果纺纱厂需要棉花，他们随时可以从持有大量库存的CCI购买。此外，在2025年10月至2026年2月期间，已有大量棉花(估计在380-400万包)已进口至印度。

“此时放宽进口关税将增加价格受抑和农户被迫贱卖的风险，这可能加剧他们的痛苦，因在该国多个棉花主产区，高峰期到货月份的曼迪市场价格低于最低支持价格(MSP)，反映农户议价能力较弱。现阶段取消进口关税可能会使国内棉价更接近进口平价，导致曼迪价格进一步承压。”

印度棉价并未发出供应短缺信号

他指出，过去6个月，印度棉价已上涨，基准Shankar6等级现货棉花价格在2025年底至2026年4月初期间上涨约14-15%。

“这表明国内棉价并未发出供应短缺信号，市场已在没有额外进口刺激的情况下以更高水平吸收供应，而近期Shankar6现货价格的上涨可能主要被解读为全球基准棉花价格和汇率波动的传导。”

他表示，过去6个月，ICE期棉从64美分/磅上涨至77美分/磅，期间涨幅超过20%，而汇率从1美元兑90卢比走弱至1美元兑94卢比，期间贬值约4.4%。

“当这两种效应结合时，进口平价或基准挂钩定价的隐含涨幅约为25.7%，而相比之下，国内棉价仅上涨约14-15%。”

下游参与者竞争力和采购经济性有所改善

这位官员解释说，这意味着大约10-11个百分点的差距，表明下游参与者(包括纺纱厂)的竞争力和采购经济性有所改善，而农户实际收益的增长仍有限，尤其是考虑到此前到货高峰期期间实行的免税进口配额。

不过，这位官员表示，纱线利润率已显著改善，因自1月以来纱线价格上涨21%，而同期棉价仅上涨9%。

“今年1月1日，印度棉价为每candy54000卢比/candy(合76.5美分/磅)，而ICE期棉为64美分/磅。因此，印度棉花较全球基准棉花价格高出12.5美分/磅。如今，ICE期棉为78.5美分/磅，印度棉价为82.75美分/磅，这意味着印度棉花仅高出4.25美分/磅。在这个价格水平上，印度棉花是当今世界上最便宜的棉花。”

来源：锦桥纺织网

编辑：KK