现货交投冷热不均 纺企补库意愿增强

2026/4/17 9:56:30

4月中旬以来，郑棉震荡幅度显著加宽，主力CF2609合约从15205涨至15810后回调至15315，近3个交易再次上冲至15900，部分疆内轧花厂、贸易商反馈，由于采用基差报价或“锁基差、后点价”模式，疆内仓储库现货询价、出货相对偏差；但几家大型棉企在郑棉大幅反弹时采取商品棉一口价竞拍销售，对纺织厂、中间商的吸引力较强(含2023、2024年度陈棉)；当郑棉较大幅回调时又小幅下调基差，挂单以基差交易为主，成交价相较新疆轧花厂略有优势。因此近1周多来，棉花现货交投现“冷热不均、大强小弱”格局。

从对河南、安徽、江苏、山东等地部分棉纺厂调查看，进入4月中旬以来，随着棉花、涤纶短纤等原料储备持续消化，规模以上企业询价、补库意愿逐渐增强，尤其对“双29”及以上高指标、优质新疆机采棉的消费需求升温，但一方面相较4月上旬以来郑棉CF2609合约上涨近700点，棉纱报价跟调压力较大，织布厂等消费终端接受度不足，因此棉纺厂在“棉花大涨、棉纱小涨”、即期利润不断下滑的困境中难以放开手脚补库原料；另一方面行业“银四”新增订单不及预期，纱线累库率回升，出于对流动资金被占压、淡季即将到来的担忧，棉纺厂计划4-5月将棉花库存水平控制在相对偏低水平。

截至目前，新疆轧花厂棉花整体销售进度达到8-9成，市场可流通资源掌握在部分大中型棉花贸易企业手中，再加上2026年新疆地区棉花种植面积结构性压缩，2026/27年度国内棉花供需趋紧的炒作及国内棉花消费增长势头强劲(尤其新疆棉就地转化率提高较快)，2026年棉花进口配额增发政策已出台等等因素，一些棉纺厂认为，一口价竞拍、基差点价等补库方式力度4-6月将增大，需要考虑提前扩大棉花储备以应对后市风险。

来源：中国棉花网

编辑：KK