回吐风险溢价 乙二醇大幅下滑

2026/4/1 15:40:03

盘初乙二醇领跌逾3%，午后抛压再度加重，收盘报4863元/吨，重挫8.88%。美国和伊朗就结束冲突问题进行表态，能化期货出现恐慌性抛售。

特朗普称美国将在“2-3周”内结束对伊朗的战事，可能在此之前与伊朗达成协议。此外中国3艘船舶通过霍尔木兹海峡，缓解能源供应紧张情绪。

昨日张家港乙二醇现货价格下跌154元收至5275元/吨。成本端支撑依然较强。供需格局看，近期整体供应量减少明显，进口货也受到运输影响减少；终端受成本压力开机率提升缓慢，下游聚酯产销一般，对原料采买热情回落。

上周国内工厂产量有小幅降低，一体化部分降负及检修对下整体产量压缩且未来仍有压缩空间，煤化工方面开工同步下调，综合看预计3月乙二醇月产量预计在171万吨，较月初月产量预期下调6万吨左右；目前看4月产量预计在156万吨，整体产量压缩明显。

伊朗封闭霍尔木兹海峡，导致运输受阻，此时间阶段以后装载的乙二醇货物将出现大幅减少，影响3月底到港量，因此3月进口量或受影响出现明显下降。预计2026年3月中国乙二醇进口量预计在50万吨附近，进口量环比2月预计明显下降，地缘政治冲突下，运输受阻，预计进口量出现明显下滑。

需求方面，在成本持续抬升的背景下，截至3月25日，下游聚酯及终端织造呈“库存累积、利润分化、订单疲软”特征。聚酯开工率维持83-88%，但结构性降负已现。终端织造方面，江浙织机开工率52-65%，恢复速度不及往年同期。订单天数仅9-12天，环比减少，内贸以春夏小单为主，外贸订单持续疲软。企业利润受挤压，对高价原料抵触明显，多消耗前期库存、按需采购，原料备货降至9.8天。成本传导已出现阻滞。若终端负反馈持续，聚酯、织造开工率或进一步下探。

高成本低供应底部支撑较强，短线市场看偏强运行，预计华东现货价格商谈区间5250-5350元/吨。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK