2025年10月中国棉纺织行业景气报告
旺季成色不及预期 景气指数降至荣枯线下
2025/11/29 19:20:46
全球制造业延续缓慢恢复态势。据中国物流与采购联合会公布的全球制造业采购经理指数，2025年10月全球制造业PMI为49.7%，与上月持平，连续8个月运行在49-50%的区间内。全球制造业继续稳定在一定区间内，恢复态势相对平稳，今年以来的恢复力度略好于去年同期，但仍低于疫情前水平，全球制造业延续缓慢恢复态势。
中国制造业采购经理指数有所回落。国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的2025年10月中国制造业采购经理指数为49.0%，较上月下降0.8个百分点。10月，受“十一”假期前部分需求提前释放及国际环境更趋复杂等因素影响，制造业生产活动较上月放缓。
中国棉纺织景气指数出现回落。10月中国棉纺织景气指数为48.9%，低于临界点，较9月下降1.7个百分点。10月，国庆节前郑棉持续下降，市场存在买涨不买跌心态，叠加新棉丰产预期使棉价承压，抑制整个产业链的消费，且下游市场传统旺季预期兑现不佳，市场心态偏空，企业经营下滑，对未来市场的预期下降。从分项指数看，构成中国棉纺织景气指数的7个分项指数中，产品库存指数高于临界点，其余指数低于临界点。7个分项指数均较9月出现下降。
原料采购指数
2025年10月，原料采购指数为48.9%，低于临界点，较9月下降1.3个百分点。棉花方面，国庆节后郑棉出现走强，随后在籽棉价格趋稳后维持整理，现货价格未有明显跟涨，需求端表现一般，下游处观望态势。涤纶短纤方面，10月国际原油价格在地缘冲突及特朗普表态对俄罗斯制裁影响下先抑后扬，涤纶短纤价格跟随原油价格先降后涨。粘胶短纤方面，产业链旺季成色不足，粘胶短纤市场稳中走弱，成交重心下降，主流粘胶短纤价格月末较月初下降20元/吨。据TTEB数据，国内3128级棉花现货月均价14502元/吨，环比下降414元/吨，降幅2.78%；1.4D直纺涤纶短纤月均价6401元/吨，环比下降119元/吨，降幅1.83%；主流粘胶纤维月均价13046元/吨，环比上涨40元/吨，涨幅0.31%。从采购量看，10月棉花采购下降，非棉纤维采购上升。棉花采购指数48.7%，较9月下降1.3个百分点，低于临界点；非棉纤维采购指数50.3%，较9月下降1.4个百分点，高于临界点。
原料库存指数
2025年10月，原料库存指数为49.3%，低于临界点，较9月下降1.3个百分点，行业主要原材料库存量下降。10月，纺织厂棉花库存较9月下降，棉花库存量指数为49.1%，较9月下降1.5个百分点；纺织厂非棉纤维库存较9月下降，非棉纤维库存量指数为49.4%，较9月下降1.3个百分点，棉花库存量指数和非棉纤维库存量指数均低于临界点。
生产指数
2025年10月，生产指数为48.4%，低于临界点，较9月下降2.7个百分点，纺织厂生产较9月下降。从分项指数看，棉纺织厂设备开台率指数为49.3%，低于临界点，较9月下降2.3个百分点。纱产量指数为48.4%，较9月下降1.4个百分点；布产量指数为46.3%，较9月下降5.4个百分点；纱产量指数和布产量指数均低于临界点。
产品销售指数
2025年10月，产品销售指数为48.1%，低于临界点，较9月下降2.6个百分点。当月，据TTEB数据，纱线代表产品32支纯棉普梳纱月均价20831元/吨，环比下降11元/吨，降幅0.05%，坯布代表产品纯棉坯布(C 32*32 130*70 63" 2/1 喷气)月均价6.56元/米，环比下降0.11元/米，降幅1.65%。销售方面，10月市场整体行情延续旺季不旺态势，下游订单边际减弱，季节性订单减少，织厂以小单为主，采购谨慎，备货意愿不强，纱线和坯布销售出现下降。纱销售量指数为48.2%，较9月下降2.7个百分点；布销售量指数为46.8%，较9月下降2.8个百分点。纱销售量指数和布销售量指数均低于临界点。
产品库存指数
2025年10月，产品库存指数为50.5%，高于临界点，较9月下降0.5个百分点，纺织厂产品的库存量下降。纱库存量指数为49.6%，较9月下降1.9个百分点；布库存量指数为51.9%，较9月上升1.7个百分点。纱库存量指数低于临界点，布库存量指数高于临界点。
企业经营指数
2025年10月，企业经营指数为48.9%，低于临界点，较9月下降1.6个百分点。10月，市场旺季不旺态势延续，由于前期棉价的回落，纺企利润有所改善，但买涨不买跌情绪使得整个棉产业链处一个观望态势，纺织厂销售下降，企业整体经营指数下滑。从构成企业经营指数的分项指标看，营业收入指数为47.4%，较9月下降3.9个百分点；利润总额指数为50.4%，较9月上升0.7个百分点，营业收入指数低于临界点，利润总额指数高于临界点。
企业信心指数
2025年10月，企业信心指数为48.8%，较9月下降0.3个百分点，企业信心指数低于临界点，对未来市场的信心不足。10月，市场维持旺季不旺态势，企业经营下滑，且随着10月结束，市场进入淡季，企业对未来行情的预期降低。
说明：中国棉纺织行业景气指数采集自全国近500家次棉纺织厂，参考国家制造业PMI等指数制定方式，通过对多个主要指标加权计算得出，当指数高于50，表示棉纺织行业本月景气程度好于上月，低于50则表示本月景气程度不及上月。
来源：中棉行协
编辑：KK
