新棉上市供给增加 宏观改善棉价上涨

——中国棉花形势月报(2025年10月)

2025/11/28 11:58:43

10月，全国棉花进入集中采收期，有效补充国内资源，阶段性供应压力增大，棉纺织市场旺季特征不明显，月上旬棉价承压走低。中下旬以来，国内外宏观环境明显改善，“十五五”规划建议强调扩大内需、提振消费，为纺织服装需求预期提供有力支撑，加之中美经贸磋商达成共识，市场担忧情绪得到缓和，国内棉价持续走高，中国棉花价格指数收于当月最高点。新棉采摘进度持续加快，轧花厂理性收购，籽棉价格同比略有下降，但走势基本平稳。

中国棉花协会预测：2025/26年度全国棉花产量727.8万吨，同比增长9.2%；棉花进口量110万吨，同比增长4.5%；消费量810万吨，同比增长3.8%，期末库存为1011.6万吨，同比增长2.7%。

一、需求改善有限 纺织品价格与出口承压

10月，国内外纺织需求改善不明显，国内棉制品新增订单有限，叠加全球经济复苏疲软、欧美订单向东南亚转移等因素，纱线市场及纺织品服装出口均面临压力。

国家统计局数据显示，全国纱产量200.1万吨，同比增长1%，环比下降3.5%，其中新疆纱产量28.7万吨，同比增长21.9%，环比下降0.2%。2025年前10个月纱产量1862.7万吨，同比增长1.7%。样本企业数据显示，纯棉纱产量环比下降1.6%，同比增长2.3%。

国内纯棉纱价格呈下跌态势，10月国产32支纯棉纱均价20469元/吨，同比下跌1272元，环比下跌241元；进口32支纯棉纱均价21130元/吨，同比下跌1264元，环比下跌115元。

海关总署数据，10月我国纺织品服装出口222.6亿美元，同比下降12.6%，环比下降8.8%，其中棉纺织品出口8.9亿美元，同比下降10.3%，环比下降5%；棉制服装出口16亿美元，同比下降17.1%，环比下降2.5%。分市场看，对美国、欧盟、“一带一路”国家出口同比均呈下降态势。2025年1-10月纺织品服装出口2439.8亿美元，同比下降1.6%。

二、多数棉区采收接近尾声

10月，新疆气象条件转好，采摘进度持续加快，带动全国棉花采摘进度快于去年，月底北疆、黄河流域、长江流域均已进入收尾阶段。截至10月31日，全国棉花采摘进度为94.5%，同比快2.6个百分点；交售进度为71.3%，同比慢6.1个百分点，部分地区受阴雨天气影响交售放缓。中国棉花协会本月未调整产量数据，仍为727.8万吨，其中新疆产量再创新高为697.2万吨，同比增10.1%，占比95.9%，单产达170.5公斤/亩，分别是长江、黄河流域的2.6倍和2.2倍，产区优势更加突出。

三、企业收购保持理性 籽棉价格同比下跌

10月，新疆棉区天气以晴天为主，大规模采收全面展开，籽棉水分较前期有所降低，棉农顺价交售，企业把握收购节奏收购，机采棉收购价6.1-6.3元/公斤，手摘棉收购价6.9-7.2元/公斤。据中国棉花协会调查，10月全国籽棉平均收购价6.26元/公斤，同比下跌1.7%，环比下跌2.3%。其中新疆6.25元/公斤，同比下跌1.9%，环比下跌2.5%。截至10月31日，全国共有1006家棉花轧花厂进行公证检验，检验重量178.4万吨。其中新疆961家轧花厂，检验重量176.7万吨；内地45家轧花厂，检验重量1.7万吨。同期，新疆已有50家企业获得了1402张《优质“可持续棉花”商标使用证书》，对应皮棉总量达6.03万吨。

四、商业库存大幅增加

10月，新棉上市货源充足，商业库存环比增长。可选资源增多使纺织企业增加原料采购，工业库存有所增长。截至10月底，全国棉花商业库存293.1万吨，同比增加4.3万吨，环比增加190.9万吨。纺织企业在库棉花工业库存量为88.8万吨，同比增加6.6万吨，环比增加4.3万吨。

五、国际需求不振 棉花进口量延续低位

据海关总署数据，10月我国进口棉花8.9万吨，同比下降15.8%，环比下降6.3%。南半球棉花构成进口主体，主要来源国中，澳棉、巴西棉占比分别为61.9%、23.9%，美棉占比为2.3%。2025年1-10月我国进口棉花76.9万吨，同比减少67.4%。

美国农业部(USDA)11月供需报告显示，2025/26年度全球棉花产量调增52.3万吨至2614.5万吨。其中，美棉平均单产较前期增幅近7%，总产量上调至307.4万吨。巴西棉产量创新高，价格优势显著，将加剧国际市场竞争。另据巴西棉花种植者协会(ABRAPA)数据显示，10月巴西棉出口量达29.39万吨，环比增长64.4%，同比增长4.6%，中国、印度、孟加拉国合计占比超6成，出口均价同比下跌8.5%。

六、国内外棉价先跌后涨 内外价差收窄

10月，国内外棉价震荡上涨，但均价仍不及上月。中国棉花价格指数月均价14764元/吨，同比下跌764元，环比下跌480元；CotlookA指数月均价76美分/磅，同比下跌9.1%，环比下跌1.9美分/磅，折1%关税价格为13295元/吨，低于国内棉价1468元，价差较上月缩窄81元。

七、中国棉花协会举办中国棉花可持续发展项培训班暨产需对接活动

11月13日，由中国棉花协会联合博州市场监督管理局、自治区棉花协会共同主办的中国棉花可持续发展项目培训班暨产需对接活动在新疆博乐圆满完成。近百家项目成员单位及产业链相关企业参加本次活动，代表们围绕“可持续棉花”供需情况开展深入交流。活动期间，中国棉花协会发起《溯源优质棉践行可持续》的倡议，呼吁全行业积极行动起来，做可持续棉花的践行者，推动其普及与应用，共筑中国棉花产业的新未来。

来源：中国棉花协会

编辑：KK