市场情绪回暖 聚酯链暂止跌

2025/10/16 15:17:05

节后聚酯链持续下滑，受累于成本端走弱，今有所企稳，收盘PX上涨1.27%、PTA上涨1%。关税争端导致聚酯产业链悲观情绪浓郁，PTA供需端维持偏弱预期，国际油价持续走弱，商品整体情绪低迷，下游采购积极性受阻。

中美贸易冲突叠加OPEC增产计划持续背景，原油供应呈过剩局面，叠加市场对需求疲软担忧，原油市场避险情绪升温，节后聚酯链成本端承压。上周重挫后，本周美油有所企稳。

进入10月，聚酯产业链上下游供应边际回升。从斜率角度看，PTA供应修复速度较快，截至10月上旬，PTA周度产能利用率较8月底提升约7个百分点至77.84%；PX周度产能利用率提升至88.23%，与8月底相比提升约3.6个百分点。

PTA装置方面，当前处停车状态装置较多，大部分装置重启时间待定，供应不确定性较强。从装置检修预期看，四川能投100万吨装置计划10月检修，独山能源250万吨装置计划11月检修，恒力惠州250万吨装置检修时间待定。整体看，10月PTA产能利用率大概率边际回升，但考虑到检修预期，回升幅度或有限。同时，9月底有市场消息称，PTA主力厂商开会商讨老旧产能退出及控制增量产能问题，需关注后续进展。9-10月PX基本面维持紧平衡格局，PTA成本支撑有限。

需求端，截至10月上旬，织造终端需求依旧偏强。当前，秋冬家纺与服装面料的询单气氛明显好转，支撑行业产能利用率走强，但外贸订单依旧偏少。根据隆众资讯统计，织造终端订单天数大致维持在15天，织造企业原料(涤丝)库存可用天数约12天，较国庆假期前减少约2.5天。国庆假期期间，纺织行业新增订单数量有限，需求表现平平，厂商多以交付前期订单为主，原料采购积极性偏低。

业内人士认为，成本方面，PX供需矛盾有限，原油价格偏弱运行。预计PTA期货价格维持偏弱震荡态势。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK