期待需求发力 聚酯链小幅波动

2025/9/9 15:30:04

连续两日企稳反弹后，今日聚酯链普遍小幅飘绿，收盘下PX、PTA飘红，虽需求低谷已过，但在油价下跌拖累及未来供应忧虑下，聚酯链依旧承压。

周末消息称OPEC已原则上同意下个月再次增产。该组织正加倍努力，将政策重点转向追求市场份额而非维护油价。国际油价再度探底。

本轮行情核心特征是“现货买气缺乏持续性”。9月本是聚酯链传统旺季，但终端市场毫无旺季启动迹象，尤其是涤纶长丝产销平淡，观望情绪浓厚。成本端利空进一步加大施压聚酯链价格。

9月福佳大化检修计划继续待定，福化推迟至9月中重启，PX供应预期不低。不过PTA来说，后期有检修需求的PTA装置相对较少，且10月新凤鸣另一套300万吨PTA有望释放，PX供需依然不差，加工费仍有不错的预期。

8月多套PTA装置进行计划外检修，月内去库约15万吨。9月中旬福海创、独山能源等装置将重启，10月独山能源新装置或投产，且年内有检修需求的装置已所剩无几，四季度供应压力将显著增加。

在经历7月的负荷低谷后，8月聚酯整体负荷稳步提升，月均在90%附近。随着近期原料的走弱，涤纶长丝利润有一定修复，目前长丝POY、FDY实现小幅盈利，提振厂家生产信心，一些前期减产装置开始逐步复产。此外近期瓶片工厂库存压力缓解、现货加工费提升，重庆万凯、逸盛集团等部分装置陆续重启，聚酯整体负荷已达到91.3%，短期预计维持。

弘业期货认为，金九银十的传统旺季需求料有一定改善，但在内外压力下，改善幅度或难以乐观。聚酯产业链在成本不佳及远期供应压力压制下，旺季估值将面临一定挑战。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK