成本端施压 聚酯链飘绿

2025/7/15 15:14:56

隔夜国际油价终结涨势，今聚酯链全线飘绿，收盘PX下滑0.89%、PTA下滑0.63%。宏观偏好提振商品情绪，华东现货PTA跟随盘面上涨。由于近期PTA供需与成本均无明显驱动，期现价格整体呈窄幅疲弱整理姿态。

目前红海局势等因素均缺乏强劲利好推动，油价尚不具备持续上涨条件，预计在增产和巴以局势缓和等因素影响下，油价仍面临回调风险。

原料端，供应偏紧支撑下原料PX走势坚挺，成本端形成一定支撑，然而国内供应小幅增量，需求端因终端订单不佳而表现低迷，下游采购情绪受阻，供需预期走弱影响下现货基差持续走弱。上周浙石化延续月初窄幅降幅和运行，福海创两套装置，威联化学一套装置，福佳大化一套装置延续检修。

2季度，受自身装置检修和聚酯负荷高位运行的影响，PTA库存快速去化，现货市场流通货源一度紧张。不过随着下游负荷走弱及部分装置复产，PTA将逐步进入累库格局。国内PTA周均产能利用率至80.35%，环比1.22%，同比1.31%。本周海南逸盛负荷提升，其余装置变化不大，国内产量小幅增长。

近期，纺织终端开工明显走弱，5-7月是织造企业需求淡季，春夏订单基本已完成，秋冬订单通常要等到8月才陆续下达，7月正处于下游订单青黄不接的阶段。随着需求负反馈向上传导，聚酯工厂负荷也逐步下滑。从当前织造下游现状及聚酯工厂生产意愿看，预计聚酯负荷仍有进一步下滑空间，7月平均负荷预期降至90%以下，PTA刚性需求面临下滑压力。

隆众资讯认为，供应偏紧格局下原料PX表现坚挺，成本端支撑稳固，然而国内供应小幅增量，聚酯负荷仍有下滑预期，平衡表延续累库格局。市场维持偏弱震荡预期。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK