地缘溢价回吐 聚酯链偏弱

2025/6/25 15:15:07

以伊同意达成停火协议，市场对紧张局势担忧情绪缓解，今日聚酯链延续飘绿，收盘PX下滑1.6%、PTA下滑0.91%。成本端走弱，叠加终端季节性弱势传导，聚酯减产消极需求预期下，空头氛围较浓。

原料端，6-8月国内外多套PX装置存在检修预期。国内降负、减产装置主要有金陵石化、天津石化、福海创、威联化学、浙石化、福佳大化等。韩国、日本、泰国也有部分装置检修。此外，因因中东局势动荡，中东一套134万吨PX装置推迟至7月中下旬；中东另一套142万吨PX装置因战争因素停车，PX供应略紧，整体料延续去库局面。

PTA供应端，在经历3-5月大规模检修后，后期PTA装置检修计划不多，近期主要是福海创450万吨和恒力石化2#220万吨，月底威联化学或配套上游进行检修。6月上旬虹港石化250万吨的新装置已投产，另一套新装置三房巷320万吨也将在3季度释放，预计3季度PTA开工将保持偏高水平。

进入6月中下旬，夏装的备货旺季已结束，终端织造行业进入淡季。6月以来，终端织造行业开工负荷持续下滑，截至6月16日，国内织造行业开工负荷为70%，较5月底下降13个百分点，较去年同期下降5个百分点。聚酯企业经营不佳，对于PTA主动备货热情下降，聚酯后期开工负荷存在下降的预期，PTA需求走弱概率较大。不过目前聚酯库存压力不大，截至6月12日涤纶长丝POY、涤纶长丝DTY、涤纶长丝FDY库存分别17.9天、28.5天、21.7天，较去年同期分别下降8.6天、上升1天、下降0.6天，聚酯行业去库存压力有限。

地缘溢价已回吐，商品情绪低迷，需求预期走弱大趋势难改，日内市场价格疲弱整理，PTA现货下跌。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK