国际油价大涨 聚酯链跟涨

2025/6/18 15:32:04

隔夜国际油价强势上涨，成本端走强下，今日聚酯链集体大涨，多品种创新高，收盘PX上涨3.83%、PTA上涨3.45%。聚酯链上游检修装置逐步回归，叠加终端需求难以持续得到提振。导致中游聚酯工厂高负荷难以持续，供需剪刀差逐渐缩窄，库存逐渐自下而上进入累积通道。

美国方面表示正在考虑是否介入伊以冲突，令油市潜在供应风险加剧，隔夜美油守住70美元后强势反弹。

原料端近期，中海油惠州2期150万吨/年PX装置重启，PX开工率上升至84.5%，已接近正常水平。海外调油需求一般，亚洲芳烃装置重启，PXN裂差震荡回落，成本端支撑减弱。

近期，PTA供应端集中复产而下游聚酯降负，基本面边际转弱。供应方面，随着检修接近尾声，PTA开工率显著回升。截至6月13日，PTA负荷提升至83%附近，回归至年内偏高水平。虽然后期仍有少量检修计划，但随着检修装置重启，叠加新装置投产，供应增加趋势已十分清晰。

PTA基本面最大变化在于下游聚酯减产。近期，聚酯下游工厂多以消耗前期备货为主，投机性需求大幅走弱。聚酯产品虽然跟随原料端涨价，但产销持续走弱，江浙涤丝上周平均产销仅在5成附近。低产销导致聚酯工厂权益库存再度回升，其中POY、FDY库存累积速度较快，短纤工厂库存微增。

终端织造方面，情况同样不容乐观。截至上周，织造开工率下滑至68%，加弹开工率下滑至80%。织造企业面临原料成本高企与成品销售不畅的双重压力，生产积极性受到抑制。终端继续以消化原料备货为主

国内供应小幅增量，终端进入产销淡季，需求端支撑不足，下游多按需采购为主，地缘政治影响油价大幅走强，短期国内PTA现货市场持续走强。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK