担忧需求表现 聚酯链有所回调

2025/5/27 15:39:57

昨日聚酯原料冲高回落，PTA未能重返4800元，今日承压走低，收盘PTA下滑0.17%。PTA装置检修与重启并存，下游聚酯减产呐喊声与PTA主流供应商6月减合约计划加剧波动趋势。

近期油市潜在利空因素较多，导致油价承压运行。包括美伊核谈判已进入关键阶段。美国最新关税政策亦对原油需求形成抑制。OPEC将于6月1日召开会议，市场普遍预期其将在7月延续高速增产节奏等。

PX与石脑油价差(PXN)回升至260美元/吨以上，短流程加工利润修复至100美元/吨以上，行业企业效益显著改善，中金石化160万吨、浙石化400万吨装置已提前重启。

目前至6月PTA装置检修与重启并存，新装置投产略有提前，产业供需去库逐步递减。其中四川能投、台化、嘉通能源装置计划重启，6月新凤鸣、福海创、桐昆、富海等装置有检修预期，宜关注装置检修实质落地及下游聚酯检修兑现对产业带来的冲击。

关税局势改善，终端情绪改善。聚酯原料估值修复，但在上涨过程中，聚酯各产品让价出货，对带动产销及降低库存有成效，却也加剧亏损，聚酯企业被动中催生减产计划。当下龙头企业逐步落实减产，成本端利润回吐带动聚酯利润有所修复。

短期市场对需求担忧更重，产业去库边际收窄，市场价格延续承压。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK