油价再度走强 聚酯原料企稳反弹

2025/5/21 15:30:25

连续四日回调后，今日聚酯原料有所企稳，收盘PX上涨1.17%、PTA上涨1.14%。原料大涨后压缩聚酯产业链利润，聚酯工厂降负减产预期再起，叠加油价调整，聚酯原料此前有所调整。

市场对美伊双方能否达成协议存在质疑，伊朗原油供应回归国际市场的不确定性较高，隔夜国际油价再度走强。

近期中金石化PX装置检修，浙石化歧化装置计划外降负，叠加5-6月辽阳石化、福化集团等多套装置有检修计划，PX检修量较市场预期增加，市场气氛转暖。此外，PX对石脑油价差回升，也推动PX估值向上修复。

5月PTA行业迎来密集检修，台化兴业、逸盛大连、恒力石化等多套装置停车，开工率显著下降带动加工费修复。同时，节前涤丝产销放量缓解库存压力，节后聚酯开工率继续提升，导致5月PTA供需缺口扩大，去库速度明显加快。

我国出口到美国纺织品原料及纺织制品金额占比仍高达16.5%，中美联合声明直接利好终端纺织行业，市场抢出口预期再起。抢出口是利用90天关税豁免期的窗口，外需集中性爆发，但是对90天之后中美关税的不确定性仍较高，甚至这波抢出口可能透支未来的出口需求，市场抢出口预期高涨，但实际的订单增量有限。

关税风险缓和后市场受到利好提振，下游终端织造厂商内外贸订单局部出现增量，部分订单走货转暖。原料市场在利好消息的发酵影响下连续上涨，部分厂商担心未来成本走高，故进行集中原料备货，下游原料补货气氛升温，部分厂商备货周期在6月中旬附近。

正信期货提示，随着原料上涨聚酯降负利空再现，PTA短期在抢出口预期与聚酯降负博弈下高位震荡为主。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK