国际油价暴跌 聚酯链集体跌停

2025/4/7 15:18:18

隔夜美油跌落60美元，关税战加剧市场对全球经济下滑的担忧，由于成本端与原油价格关联性强，聚酯链集体跌停开盘，且日内未开跌停板。

由于成本端油价跌幅超8%波动过大，对下游PTA、MEG、聚酯产品价格存在利空影响。此次美国加征关税势必拖累全球原油需求，在供应宽松背景下后续油价存进一步下行风险，成本端支撑大幅转弱大概率使得下游PTA、聚酯端产品跟跌。

PTA社会库存量约488.24万吨，环比减少11.21万吨，已连续4周呈去化态势。逸盛海南250万吨PTA装置重启，使PTA开工率小幅提升至76.8%。自3月以来，供给端装置检修计划逐步落实。4月后PTA装置检修减少，但聚酯负荷稳步回升。据供需平衡表，PTA在面临供需双增格局时，仍能带动4月库存持续去化，近月合约基差走势偏强。

聚酯上游PX、PTA仍处检修季，不过近期下游需求环节短纤、长丝出现减产挺价，印证市场终端需求偏弱现实，聚酯需求负反馈不断向上传导，说明下游需要减产来获得一定喘息时间，对于库存压力及现金流均有一定恢复。涤纶短纤行业4月拟启动一轮减产潮。

纺服终端市场，今年企业新订单少于往年，尤其是外贸订单明显收窄。受订单匮乏影响，今年终端织机和加弹的开工在“金三银四”旺季小幅走弱。目前江浙织机综合开工率降至67%，去年同期开工率在82%。由此可见，今年需求成色不足。

国海良时期货认为，终端纺织品服装类商品受加征关税影响对美国出口预计将持续下降，该部分需求压力将转向内需，聚酯产业链将面临成本端和终端需求的双重压力。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK