风险情绪回暖 PTA探底反弹

2024/7/26 15:41:02

昨PTA跟随多数商品探底并跌至新低，今主力开启反弹，收盘报5794元，上涨0.52%。成本端原油和PX的走弱，是造成PTA价格下跌的主要因素。自身的供需也出现明显的转弱，其中需求弱势是主要因素。

近期原料PX价格下跌与成本端原油相关，利润压缩主要是由于供应回升至高位，而需求相对偏弱。具体看，PX自5月起结束集中检修，国内开工率从71%回升至86%左右。

PTA供应方面，宁波台化150万吨PTA装置于2024年3月完成投产，仪征化纤300万吨PTA装置在2024年4月成功出料，上半年新增PTA产能共计450万吨，总产能达到8517.5万吨/年。而下半年PTA供应压力较大，集中检修的装置不多，因多数大型PTA装置在上半年已完成年内检修。

此外今年3号台风生成，由于台风天气，致使港口及主流下游工厂缺货，造成现货市场阶段性的紧张，从而推涨基差，拉升盘面期货价格。因此台风的这一“利多因素”需要持续密切的跟踪。

从聚酯端看，自7月开始，瓶片减产超出市场此前预期，由于瓶片企业自去年下半年开始就处在亏损状态，此次减产也更加坚决。聚酯开工负荷超预期下滑，PTA直接的刚性需求走弱。

终端织造淡季特征明显。当前是纺织品服装淡季，终端企业普遍反馈订单不佳。从终端企业库存水平看，织造厂原料备货水平极低，而产成品库存近期呈不断累积态势。

有业内人士认为，进入8月中下旬，需求会进入季节性改善期，在下游原料备货偏低下，需求的季节性特征会更加明显。基于低估值下的需求改善预期，PTA价格在跌至区间下沿后将获得较强支撑。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK