成本端拖累 聚酯链集体飘绿

2024/2/26 16:11:32

上周五国际油价再度回调，成本端提振不强下，今聚酯链集体飘绿，但跌幅有限。收盘PTA报5866元，下滑1.38%。PX下滑1.26%，乙二醇下滑0.85%。

上周五国际油价收出2月1日以来最大单日跌幅，节后表现强于外盘的SC原油也再次回落到600元以下。市场对地缘给油价带来的冲击评估越来越理性。另外2月中国是传统假期，美国同样是炼厂检修季，炼厂开工处低位，需求端缺乏亮点表现成为牵制油价的因素。

上游芳烃方面，美国炼厂检修支撑汽油裂差，调油旺季仍等待启动，目前甲苯歧化&精制产PX利润目前仍偏高，现实PX高开工，PX仍是现实累库周期。

上周国内PTA装置变化不大，整体负荷维持高位。存量装置方面，三房巷120万吨\、亚东石化70万吨处停车状态。另外福海创负荷5成。新装置方面，恒力惠州1期250万吨、2期250万吨及嘉通能源1期250万吨、2期250万吨均正常运行。此外海南逸盛整体负荷9成。整体看，PTA持续累库周期，大厂检修仍等待兑现，下游方面，聚酯开工节后逐步恢复，等待终端进一步复工。

乙二醇装置方面，例行检修计划于重启、提负并行。检修计划来看多以前期装置计划内检修为主；重启装置多以煤化工装置重启提负荷为主。但整体看，煤化工重启仍以预期为主，后期需要关注计划内重启实际兑现进度。

需求端，终端织造节后陆续恢复中，织造预计初八至正月十五陆续开工，月底开工率有望回升至6-7成。聚酯工厂节后复工，聚酯负荷相应有所提升，截至本周四，国内大陆地区聚酯负荷升至83.2%附近，预计月底前能回升至89%左右负荷。春节下游放假聚酯库存累库较快，平均库存回升至21天，聚酯现金流利润一般。

光大期货认为，下游聚酯工厂负荷正在逐步恢复，月底预计恢复至9成水平，短期成本支撑，需求恢复，预计价格偏强震荡。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK