需求驱动持续性不足 PTA陷入僵持

2022/9/22 15:11:06

本周聚酯链表现不强，受累于聚酯端旺季减产预期，今日PTA小幅飘红，收盘上涨0.4%、报5584元。

从今年第二季度开始，海外汽油供应不足，库存持续去化，芳烃调油需求大幅增加，PTA原料PX供应紧张。而国内PTA工厂利润偏低，叠加PX供应紧张、PTA工厂缺原料，8月装置检修量进一步增加。而9月检修、减产的PX和PTA装置仍然较多，市场或将继续交易PTA现货去库存的逻辑。

此前，市场预计的装置大投产并未如期兑现，产能进一步过剩的预期也没有发生。过剩预期被证伪，现实与年初的预期有较大偏离，导致今年PTA的高升水超出市场预期较多。此外由于台风等天气因素干扰，PTA船期延误，部分PTA工厂的现货交货延期，由此导致基差强势，也反映出当前聚酯产业链的一个矛盾。不过基差在9月5日达到高点后目前已经有所松动。国投安信期货庞春艳解释说，9月中下旬，PTA期货2209合约完成交割后，期货交割库里的货源将流向市场，届时现货紧张的局面将大幅缓解。

需求端，从本月初开始，聚酯市场便出现了不小的变动。虽然价格波动不大，但苗头在于脉冲式的产销频率加快，原料、坯布走货好转，订单量增加，织机开工也呈现出明显的回升，这也让此前市场对并不看好的“金九”有了一定的期待。截至目前，苏浙加弹、织机开工负荷已经恢复至往年的平均水平附近。不过需求表现总体表现为环比改善、同比偏弱，各地区不同品种轮动走货，总体库存高位，难大幅去化或去化时间拉长。特别是近期传出大型长丝

工厂进一步计划减产，打击市场情绪。

国投安信期货庞春艳认为，9月中下旬，PTA期货2209合约完成交割后，期货交割库里的货源将流向市场，届时现货紧张的局面将大幅缓解。市场焦点将回到PX供应恢复以及新产能投产进度上，预计PTA基差、月差和加工差都会有所走弱，尤其是远月合约。　

来源：锦桥纺织网

编辑：KK