成本端利空连袭 聚酯链跌幅放缓

2022/9/8 15:09:01

隔夜国际油价破位下挫，但能化板块意外抗跌，聚酯链跌幅有限，PTA报收5476元，下滑1.86%。乙二醇不跌反涨1.25%。

尽管目前原油市场整体库存仍处相对低位，且OPEC月度会议上决定10月减产10万桶/日，向市场传递强烈的护盘信号，但油价仍相对轻松击穿前期低位。不过PTA直接上游原料PX供需整体偏紧，价格坚挺，为PTA成本提供支撑。

供应端，进入9月PTA装置延续检修及停车降负荷较多，日供需去库力度较大。前期PTA主流供应商因原料紧张停车降负增加，基差大幅走强，现货端加工差超过千元，本周随着福佳PX装置重启，主流供应商负荷回升，PTA紧张格局有所缓解，基差走弱，利润小幅压缩。当前PTA基差处历史高位水平。期货市场由于受到宏观货币政策利空驱动影响，经济衰退预期下，远月合约价格持续受到压制。

需求端，下游限电结束后订单季节性增加，刚需和投机性备货增加。8月底至9月初聚酯产销表现偏好，下游在“买涨不买跌”心态下，部分投机性需求释放。订单环比季节性小幅好转，但同比仍偏差。目前产业链终端成品库存偏高，订单小幅转好可能带来库存压力有所缓解。

乙二醇自身供需面持续改善，近1个月库存连续去化，本周盘面表现较强。受台风影响，部分船期延后，导致乙二醇港口库存大幅下滑，对乙二醇支撑有力；进入金九银十传统旺季后，聚酯开工率回升至84%附近，使的工厂25%提货量连续增加.供需矛盾的缓解，加上相对较低的估值，使的乙二醇看多情绪有所提升，前期空头补货意愿明显增强下，市场震荡走高.

方正中期期货乙二醇分析师封晓芬认为，虽年内旺季，需求较当前有好转预期，但因国内外疫情反复，国际环境复杂多变，预计今年旺季将不能与往年同日而语，后期需要关注终端订单持续跟进情况，若订单跟进不足，上行空间或将有所受限。　

来源：锦桥纺织网

编辑：KK