成本松动 聚酯链表现不佳

2022/2/11 15:19:35

周五化工期货多数走软，PTA一度领跌，不过周内仍是聚酯链中坚挺品种，较节前重心有抬升，报收5576元，下滑1.87%。乙二醇午后加速下滑，下挫2.71%。

春节假期，欧美原油整体延续涨势，美油、布油双站稳90美元关口，并不断刷新近7年多以来新高，全球地缘局势持续紧张及原油供应整体偏紧支撑油市。为抑制当前高油价，美国在伊朗制裁方面出现松动，有消息称，伊核协议谈判将会很快取得进展，且伊朗将会释放出100多万桶产能，这一产能将会在4-6个月内就可以完全释放。随后油价暂时止涨。

当前PTA成本端支撑依旧较强，同时供给端压力不大；聚酯出现季节性累库，但终端复工后有望拉动需求。具体看，今年1月底，逸盛新材料2期装置投产，目前负荷在5成附近运行。不过近日逸盛宁波200万吨及新材料1期360万吨装置分别检修和降负运行，阶段性抵消供给端产能增加的压力。去年3-5月由于PTA加工费大幅收窄，行业检修体量较大，这些装置后期都有一定的检修需求。

当前PTA现货加工费在500元/吨附近，较1月明显回落。然而由于当前聚酯市场开工负荷处相对高位，春节前后聚酯装置检修力度不大，还有部分装置处重启中。由于近期上下游开工错配，聚酯厂家库存快速积累，长丝库存较春节前平均高出5-7天，短期还将继续攀升。在产销不佳背景下，聚酯工厂提价力度有限，长丝现金流明显萎缩。

按照往年复工时间看，终端织造企业集中复产要到农历正月十五之后。春节前下游备货天数不高，节后复工或存在一定的补库需求，届时将对聚酯需求产生一定提振，有利于聚酯库存消化。

弘业期货张永鸽表示，PTA供给端压力不明显。目前成本端对PTA价格支撑较强。在原油价格不出现大跌背景下，PTA期价依然有望保持偏强振荡局面。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK