供需矛盾缓和 聚酯链涨幅居前

2022/1/14 15:17:33

聚酯链连续五周走强后，本周初始调整压力较大，不过在成本提振下，近日再度反弹，夜盘乙二醇强势领涨，并维持至今日收盘报5361元。PTA、短纤午后涨势发酵，分别上涨2.08%、1.76%。

本周国际油价在乐观氛围及投行不断唱多氛围下，强势重返80美元上方，也选择性忽略一些利空因素，如美国成品油库存大涨等。不过随着金融市场整体风险偏好降温，市场愈发关注美联储加息，油价进入去年高位阻力区后，昨日迎小幅调整。

今日乙二醇强势领涨近3%，受助于装置临时性降负，聚酯负荷持续上修，供需矛盾有所缓和，叠加国际原油强势表现。近期浙石化、新杭能源、红四方等装置意外停车或降负，加之仍处检修期的宁波富德和中化泉州等，国内负荷已降至47.18%。虽然镇海炼化即将投产，然短期负荷的下降，及进口阶段性缩量，短期主港累库的节奏或将放缓。

同时对未来供需结构，市场产生一定分岐。特别是海外装置在整体效益较差下，开工率存在变数，如果进口不及预期，甚至供需总体格局达不到过剩，盘面更容易出现估值修复行情。

需求方面，上游原料PTA和乙二醇触底反弹，聚酯工厂借机促销，工厂库存得到有效释放。临近年底，对下游对节后市场多持乐观态度，做库存意愿增强。今年聚酯工厂停车次数较多，加之原料的强支撑，春节期间检修计划并不多。短纤期货周内也录得上涨。

PTA受江浙地区受疫情影响，部分地区进入封锁状态，交通运输不便，装置相继出现降负现象。逸盛宁波PTA因疫情影响出货缓慢，小幅降负，三房巷120万吨装置临时短停。成本端上涨带来利好支撑，加之PTA自身供应下降，供需格局转换，去库幅度加深。正因近期PTA现货货源整体偏紧，PTA仓单近1个月持续下降，短期加工费难以被压缩，原料价格走势对PTA影响仍较强。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK