成本支撑弱化 聚酯链午前现跌停潮

2021/10/28 15:32:52

隔夜国际原油市场重挫拖累市场心态、叠加发改委对动力煤采取强力限价措施的影响尚在，继乙二醇后，PTA携手短纤强势补跌触及跌停，午后有所反弹，收盘PTA、短纤下挫逾3%，乙二醇单日振幅近700元，报5773元。

除去成本端影响，随着PTA装置陆续重启，目前国内PTA装置整体开工负荷提升至逾8成，供应大幅增加。聚酯综合开工负荷较节前变化不大，PTA随之进入垒库状态，且交易所仓单不断增加。由于现货供应充裕，基差维持弱势，所以对盘面支撑有限。

乙二醇昨日跌停，主要原因仍是来自煤价的共振弱化带动。近日有关部门召开一系列煤价限价会议，并明确保供及清理违规产能的机制。市场情绪做出明显反映。乙二醇高价位下，主要工艺石脑油一体化装置利润水平创3年新高，估值进入高风险区域。随着煤炭大幅回调，能源炒作降温，乙二醇期货偏高的估值迅速得到修正。

供需面看，乙二醇油制开工，由于利润尚佳重启装置较多，目前乙烯法负荷75%左右，负荷稍微回升。煤制乙二醇开工率近期继续保持在4成低位。新产能方面，由于缺煤，煤制乙二醇装置全部推迟投产。此外库存方面，因前期港口滞港缓解，近期卸货速度加快，所以周到港都在20万吨以上水平。

涤纶短纤失去成本支撑，虽4季度随着限电因素影响的缓解，下游开工小幅度提升，利润出现好转，现金流大幅转好，涤纶长丝库存也出现去化。但在恐慌抛售氛围下，边际好转暂不足以为盘面提供强劲支撑。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK