成本推动力不足 PTA率先回调

2021/9/29 15:05:42

隔夜美元指数大涨，美债收益率大涨，美股大跌，且美国原油库存数据利空，油价高位大跌2.5美元之多。成本端走低给予PTA调整理由。收盘报5098元，下滑2.52%。

近期随着各地“双控”政策陆续出台，对高耗能相关行业供应形成较大冲击，就聚酯产业链来说，“双控”对PTA上下游各环节都带来一定影响。同时近期国际原油价格继续刷新近年新高，支撑整个化工品成本及市场心态，PTA行情受此提振止跌转涨，在成本强势支撑和供需双减下，PTA行情被动拉涨。

自9月以来，聚酯受双控政策影响而减产停车陆续增多，聚酯负荷一路下滑，某些原本计划重启的聚酯产能也选择延迟开车或轮检。截至目前聚酯负荷已下降到81.6%。加弹织造方面，自9月初江苏南通地区能耗双控力度加大以来，江阴、宿迁、沭阳、泗阳等地企业也陆续受到影响，随后影响范围也扩大到浙江嘉兴、绍兴等地。

下游降负明显，需求端持续走弱，倒逼PTA企业检修增多。月中旬过后，国内PTA生产企业开始集中报停，恒力石化2号线、扬子石化、福建百宏、桐昆1号线停车降负，且前期停车装置尚未重启。导致PTA供需表由8月中旬以来大幅累库转化为平衡状态。

不过近日有装置陆续重启，限电影响，聚酯及终端有继续减产预期，昨日开始PTA再度转为日累库状态。但PTA仍将以成本主导为主，在原油不出现崩塌前提下，市场很难出现大幅回调。且双控或利于产业链库存消化，库存被消化之后，市场或面临新一波的上涨。预计PTA行情将以震荡节奏上移。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK