期现结构变化 PTA为首的聚酯链再度躁动

2021/7/5 15:35:27

上周五夜盘PTA已大幅拉涨，今日开盘涨势发酵，触及5310元为2019年9月后最高盘面价格，报收5296元。成本支撑叠加供应端缩量加剧，PTA现货突出一度几乎平水期货，给予盘面上涨空间。乙二醇、短纤在多头氛围下均触及阶段新高，收盘分别上涨2.49%、2.62%。

6月下旬，成本上涨对PTA形成有力支撑。伴随疫情逐步好转，终端需求不断进入正轨，业者普遍对经济和需求前景看好，致使国际油价不断上涨，支撑PTA价格走高。加之PTA主流供应商宣布7月合约继续减量，且浙石化PX消息炒作助推，在双重因素共振下PTA价格攀升，突破5千元大关。

近日逸盛大连装置碱洗短停，国内PTA装置整体开工负荷大幅下滑至71.78%，且交易所仓单持续外流下，基差不断走强，上周五华东PTA高价已略升水盘面，在此刺激下，夜盘PTA主力大幅拉升。

虽有新装置增量，但大厂7月合约继续减量供应，现货流通可调节性较大；同时新凤鸣、虹港等装置存检修预期，市场大幅增量可能性大幅降低。

当然第二轮PTA新增产能压力将在7月开始兑现。今年新增产能约1160万吨，百宏250万吨、虹港二期250万吨均在年初已兑现。另外逸盛新材料2套330万吨产能在下半年兑现，其中逸盛新材料1#330万吨，1套反应器已在6月20日试车，计划6月底之前3套反应器陆续开车，关注后续2#330万吨装置投产具体时间。

乙二醇、短纤上涨除关键成本因素，下游聚酯负荷恢复至90%以上，也是重要做多依据；有市场人士认为此前终端需求无法助力价格上涨，问题是出在6月国际物流运力上不去，物流环节出现问题，所以当各大港口堵船情况已减少，市场存在下游需求端开始积极备库存预期。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK