银河期货棉花棉纱日评(04.07)

2020/4/7 20:25:41

第一部分 市场信息

第二部分 市场研判

国际：目前欧洲疫情拐点基本出现，美国疫情也开始略减缓，前期疫情导致市场大跌，近期疫情相对得到控制，欧美股市开始大幅反弹，美棉价格也大幅反弹。目前美棉仍位于近几年低位，价值优势凸显，一旦利空疫情得到控制，美棉反弹力度较大。短期市场仍跟着疫情发展及欧美股市走，当前宏观氛围影响很重要。

国内：随着纺织品服装主要消费区欧美疫情略好转，郑棉消费预期将逐渐好转。现货方面下游出口订单好转仍尚需时日，最近一两个月内纺织行业压力仍较大。但现在郑棉位于历史相对低位，价值投资优势凸显，郑棉继续向下阻力较大，特别是5月合约在1万附近阻力非常大。

棉纱：下游消费悲观，国外订单大量减少或取消，国内纱线开始降价潮，部分企业降价幅度较大，目前订单清淡，内单相对好一些，外单很少有了。棉纱走势大体上仍跟随棉花走势。

【交易策略】

1.单边：长线投资者可以考虑风电逐步布局多单，短线郑棉仍是一个筑底震荡走势。棉纱跟随棉花走势。

2.套利：目前棉纱和棉花的价差继续回归常态，建议观望。

3.期权：卖出CF2009-P-10000，或者买入CF2009-C-13000。

4.期现：棉花期货价格与现货价格价差缩小，有真实采购意愿企业可考虑点价交易。

棉纱期货价格大幅低于现货价格，建议有采购意愿且真实需求企业可以考虑在期货采购。

行业消息

棉花

2020年3月27日-4月2日，美国国内七大市场标准级现货平均价45.13美分/磅，较前周下跌2.68美分/磅，较去年同期下跌26.68美分/磅。当周，美国国内七大市场现货成交1779包，本年度累计成交1376147包。美国国内各地区现货价格下跌，得州地区国外询价清淡，中国、韩国、越南的需求最好，西部沙漠地区、圣约金地区国外询价清淡，皮马棉价格稳定，国外询价清淡，国外纺织厂要求延迟装运，棉商担忧合同会取消，运输商继续装运棉花。当周，美国国内纺织厂询价清淡，多数工厂即期和近期库存充足，考虑疫情影响，纺织厂继续推迟棉花装运，原料采购非常谨慎，部分工厂因纱线需求弱而计划停工。许多美国服装品牌和纺织品制造商近期开始生产1000万个口罩。美棉出口清淡，远东地区对各类低价品种有询价。

美国农业部4月6日发布美国棉花生产报告显示，截至2020年4月5日，美棉播种进度7%，较去年同期和过去5年均值增加2个百分点，仅亚利桑那州和得克萨斯州开始播种。

国家棉花市场监测系统新疆办消息，3月中下旬，南疆天气稳定，气温回升，棉花播种已逐渐进入高峰期。由于北疆气温波动相对频繁，播种日期较南疆晚1周左右。当前北疆绝大部分棉田已开始进行打药、平整地块等种植前的准备工作。如果天气稳定，预计下周北疆将陆续开展大规模播种。

棉纱

近期全棉纱价格走弱，常规纱报价开始出现较大幅下调，下游外贸订单大幅减少，国内订单也较差。

由于疫情影响，1-2月国内零售数据也很差。据国家统计局发布数据显示，1-2月社会消费品零售总额52130亿元，同比名义下降20.5%，其中服装鞋帽、针纺织品类零售额1534亿元，同比下降30.9%。1-2月全国网上零售额13712亿元，同比下降3.0%。其中吃类和用类商品分别增长26.4%和7.5%，穿类商品下降18.1%。预计随着国内疫情在3月得到有效控制，预计2季度国内零售数据会出现较大幅回升。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK