银河期货棉花棉纱日评(02.25)

2020/2/25 20:36:04

行业：截止2月25日已生成仓单36781(-256)，有效预备仓单6015，合计折合棉花171.2万吨。新疆交通管制逐步放开，原料供应问题不大。2月25日新疆棉轮入上市数量7000吨，实际成交600吨，成交率8.57%，成交均价13716元/吨。本周纺企继续复工，部分地区纺企反馈，目前开机率缓慢回升，但原料库存充裕，加之节后产品订单数量增加有限。

期货：2月25日郑棉大幅低开后反弹，2005合约涨10至13015，2009合约涨15至13480，2101合约涨40至14000，持仓量增1.2万手至66.9万手。郑纱主力合约低开后走高，2005合约涨105至21100。

交易策略：1.单边：受日本、韩国、意大利等国新冠病毒爆发影响，内外盘大跌后反弹。继续关注近期国外新冠病毒情况，关注宏观系统性风险。预计郑棉回归后将震荡走势，同时关注外盘走势。

棉纱市场，本周企业继续复工，企业尽快恢复生产，3-4月是纺织行业传统小旺季，纺企短期内订单将陆续恢复。近期棉纱更多受原料棉花价格影响，因此预计郑纱走势也将跟随棉花走势。

2.套利：目前棉纱和棉花价差扩大，可以考虑做空棉纱盘面利润。

3.期权：棉花05买CF005-C-13600

4.期现：目前棉花期现价差回归，建议观望。

棉纱期现价差大幅缩小，建议企业可先观望。

国际市场

印度：据印度棉花公司(CCI)统计，本年度CCI已累计按MSP收购超过600万包新棉(每包170公斤)。截至目前印度新棉上市已达60%，其中CCI收购占28%。印度棉花咨询委员会(CAB)产量预测3600万包。

目前CCI有90万包上年度棉花和600万包本年度棉花，本年度收购一半来自特伦加纳邦。对于业界呼吁CCI销售库存，CCI认为棉农应继续在现货销售，如果CCI价格下降，市场价格也会下跌，给棉农带来损失。CCI表示，CCI库存棉质量好，销售没有问题，同时CCI也可能考虑将棉花出口。

国内市场

据疆内部分棉花加工企业、贸易商反馈，截至2月24日疆内80%以上监管库都可以办理铁路发运、线上业务，由于道路实行管制，只有少数南疆、东疆监管库可以办理公路装卸、发运业务。阿克苏、巴楚等地几家仓库表示，何时恢复皮棉入库、公检、公路出库需要等待当地政府通知。尽管目前可以办理铁路发运、线上业务等，但请企业务必在办理前与相关仓库进行二次确认，以免给企业造成不必要损失，因疫情期间相关业务随时可能发生调整。

来源：锦桥纺织网

编辑：KK